长治防辐射铅板厂家供给增速强于需求

      自9月下旬以来，医用铅板市外强内弱的结构不断增强。时间节点上，价格反弹或延续到11月中旬，将为市场提供很好的趋势保值、交易机会。世界经济前景比一个季度前显著恶化，而我国经济比较有韧性，且长治防辐射铅板价受益于废铅供给偏紧，将出现价差机会。从长期来看，远期湿法的供应新增压力是主要矛盾。由于目前市场消息扑朔迷离，射线防护铅板价波动反复无常，操作上建议观望。由于供需关系边际变化较小，料涨跌幅有限。 自10月下旬以来，市外强内弱的结构不断增强。尽管国内社会库存处于低位，但四季度国内精铅产出持续放量，反弹节奏很难把握。
     内外市射线防护铅板对低库存的反应不同
     长治防辐射铅板厂家在年底阶段的发货节奏以及更多炼厂产品由铅锭转向铅合金，影响了对隐性库存的统计。不过，国内库存迎来拐点只是时间问题。下半年国内医用铅板供给增速明显强于需求，但却还没有看到社会铅锭库存的持续流入，市场不断猜测隐性库存的积累方式和程度。库存低是当前市场交投的主要背景，内外交易所库存、社会库存及保税区存量合计仅28.56万吨，是今年最低的，LME0—3月升水被拉涨到40美元上方，不过射线防护铅板价外强内弱、拉扯激烈，国内精锌进口亏损幅度最大已经超过2500元/吨。第三季度我国GDP同比增长6.0%，比第二季度的6.2%继续降速。中国9月M2同比增加8.4%，前值为8.2%;M1同比增加3.4%，与前值持平。
      铅产品自2008年8月取消出口退税以来，内外盘出口比值从未达到盈利状态，目前还差300—400元/吨，由于拉涨的技术压力越来越大，反套吸引力增强。短线来看，跟随外盘反弹到15900元/吨上方，预计反弹态势还会持续。一方面，内外反套吸引力增强带动沪铅买兴另一方面，国内铅合金、铅结构件需求稳定，同样有利于市场反弹。2019年三季度，主要发达国家PMI显著降速，其中美国9月ISM制造业PMI为47.8;欧洲9月制造业PMI为45.7，均表现为加速下滑。日本9月制造业PMI为48.9，环比略微降低。我国9月PMI为49.8，相对8月有所改善。
     明年长治防辐射铅板市进入实质性过剩
    受精矿供应放量影响，明年供应增速将由今年的2.5%提高到3.7%。消费端，该组织判断今年全球精锌需求负增长0.1%，明年可能恢复为0.9%的增速。整体上，2020年全球市进入实质性过剩，与今年短缺17.8万吨相比，明年将会过剩19.2万吨。长期来看，铅市场依然处于熊市氛围中。2019年6月短缺21吨，前值短缺70吨，环比改善明显。鉴于下半年全球经济增长减速，预计长治防辐射铅板短缺将进一步向过剩转化。
    尽管社会库存未现拐点，甚至低于去年同期，但精铅供应压力即将“照进”市场，对参与者来说，哪怕铅价反弹，从中长期角度出发，这波反弹的高点也将是关键的交易位置，尤其是国内价格近远月合约已经走平，对矿产商、炼厂的保值吸引力较大。市场预计受高加工费激励，且减停产较少，国内产出每月都将冲高，并可能创出新的单月产出纪录。今年我国医用铅板产出增加40万吨，明年还可能再增40万—50万吨。如果再加上再生锌产能，射线防护铅板市场供应压力很大。主要发达经济体经济降速明显，但暂无危机风险。从制造业PMI来看，欧洲和日本本轮经济扩张周期止于2018年1月。2019年以来，欧洲经济降速明显，9月欧元区制造业PMI为45.7，是2013年以来最低值。
     综上所述，四季度国内医用铅板需求方面看不到明显改善，将窄幅振荡，有可能再次向下突破均线密集区至15500附近寻底。预计仅将影响一段时间，未来两个月已发放的铅矿配额仍有出口能力，年底能否再现大规模抢运是后续影响价格的重要因素。从长期来看，远期湿法的供应新增压力是主要矛盾。由于目前市场消息扑朔迷离，什么是最佳的谈判环境？这是一个比较复杂的问题，因为影响环境的因素很多，有物质上的，有精神上的。有谈判者故意布置的，也有谈判者无意造成的。对于具体的反弹高点，建议关注内外盘比价在极值水平的表现以及国内沪铅现货升水会否逐渐收敛。


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